青桐资本大咖说第22期:拼图资本王磊“2018教育产业8大关键词”

  教育是青桐资本重点关注的大领域之一。近一年以来,青桐资本曾先后帮助「云朵课堂」、「论答」、「3E口语」、「海帆亲子游泳」、「爱思益」、「作文纸条」、「小码王」等教育项目完成融资。

  7月4日,青桐资本邀请教育领域投资大咖拼图资本创始合伙人、董事长王磊,分享了2018年教育行业变化大趋势。

  以下为王磊在“青桐大咖说”第22期上的分享内容:

  教育和政治经济形态有着紧密联系。当前世界局面呈现着复杂性、不确定性、不确定性三大现状。在此大背景下,2018年的教育产业趋势可以概括为8大关键词,即:消费高端化、产业融合化、技术革命化、治理规范化、行业集中化、市场全球化、投资成熟化,定位垂直化。

  一.消费高端化

  1.中国消费升级的趋势增长惊人。未来五年,中国的消费总量会增长1.8万亿,相当于整个英国经济体的总量。

  2.消费已开始线上、线下的全渠道普及。线上和线下的结合越来越紧密,全渠道、全领域的发展态势,在教育领域体现非常明显。

  3.上层中产和富裕阶层成为消费主力。新兴中产阶级及上层中产阶级达到整个消费比例的75%。新崛起的90后、00后占据69%的比例。教育产品的升级正是应对了高端中产阶级崛起的消费升级趋势。因此,我们需要更加高品质的服务和更加高品质的内容。另外,三四线城市消费的崛起,也是顺应了当前发展的态势。

  4.家庭教育消费比例上升。从2016年开始,中国中产阶级家庭子女在教育上的年消费达到一万元以上的比例超过了90%,而在两万元以上的比例超过了50%。

  5.中产阶级教育需求旺盛。中产阶级在教育方面的投入,不仅金额越来越大,且高额投入的比例也在不断提升。

  二.产业融合化

  传统产业和教育行业的结合变得越来越紧密,这种跨界形态越来越多地出现在人们的视野中。

  1.教育与地产行业融合

  地产行业有先天的流量入口优势,非常适合与教育相结合。地产行业引入教育的内容后,则会带动其资产存量资源的消化,以及新增资源的价值品质提升。

  第一种,是以教育机构为主导的,如新东方旗下品牌百学汇。

  第二种,是以地产企业为主导的,如碧桂园旗下的教育品牌博实乐,它在每一个楼盘里都构建了自己的国际学校和幼儿园,现在已经非常成规模。

  第三种,是以专业运营商为主导的,它来整合优质教育资源。

  2.教育与旅游行业相融合

  传统旅游行业夹杂教育内容后,可以产生游学、营地、研学等新兴的教育形态。

  3.教育与出版行业相融合

  出版传媒行业和教育结合,最 大的特点就是可以产生新的IP和内容。教育内容和传统的渠道结合后,一方面可使内容通过更广泛的渠道进行传播,另一方面,让传统出版传媒行业有了新的内容属性,生发出新的IP,这些IP本身又可以形成变现。所以彼此之间又可以产生赋能和化学反应。

  4.教育与消费行业融合

  我举一个身边的例子,有一家做传统3C电器的公司,本来面临着品牌日益老化的困境。拼图资本提供的解决方案,是和这家机构联合发起一个金融产品,通过基金去投资具有高科技属性的教育产品,然后将产品摆放在销售的门店里,同时改造传统门店的产品摆放,将整个门店分成了若干个区域,包括产品摆放区、体验区,教育的功能区、娱乐区,让用户在门店内有更长的时间享受教育和娱乐功能。

  因此可见,教育产品可以增强用户的黏性,更重要的则是,在孩子很小的时候就把这个品牌形象植入了他的心智。这样以来,当新一代消费者成长起来之后,就不会对品牌有疏离感,由此对品牌本身形成了质的提升。这就是教育产品对于传统消费行业的赋能和升级。

  三.技术革命化

  1.人工智能技术将渗透到教学各个环节。人工智能技术已经渗透到教育领域的方方面面,在教育的教学、练、测、评等等各个环节都产生了很多新形态的产品。智能化、数据化和移动化,已经在教学的很多环节和产业链中产生了关键作用。

  2.海外教育科技企业运作模式更加清晰。在海外,人工智能相关的产品非常多且体量已经很成规模,同时开始和国内市场结合。

  3.智能批改、教育机器人等赛道竞争激烈。国内机构一方面在技术领域不断探索,另一方面也不断通过新的技术改变教育方式。

  四.治理规范化

  在教育领域影响最深远的,毫无疑问是《民办教育促进法》。去年9月1号正式落地之后,各省纷纷出台细则。

  K12培训机构规范化治理,包括K12培训机构需要办学许可、教学内容不能超纲、一线教师不能兼职等。中小型机构缺乏灵活性,如果想应对这种规范性,办学成本会大幅提高。而大型机构得益于其规模化的效应和资金实力,有很多调整空间,相对来说更容易去应对这样的挑战。从整体而言,这样的政策更有利于大机构的整合和行业的集中。

  五.行业集中化

  在市场发展、技术推动,及政策导向影响下,教育行业的集中化趋势也日渐凸显,开始走向寡头。

  首先,我们来看海外教育类上市公司。现在美股上市公司里大概已经有13家,从新东方、好未来到最近上市的精锐、尚德等,今年还会有更多的公司申报。而港股已经上市了近15家,到年底可能会有20家。

  已经上市的教育巨头会利用自己在资本市场上的力量,不断进行收购、并购和整合,让资源尽可能集中在自己手中。在港股的高教板块尤其明显,因为中国的高等教育,民办高校高职加起来一共就1400多所,现在你要再想新设高职,或者民办本科几乎是非常难的,门槛非常高。在仅存的1400多所存量里,能够被收购的,能够独立上市的可能不足一半。其实,这些就是上市教育机构要收购和纷纷去抢的一些筹码。所以,先上市的机构利用增发的力量、充沛的资金就可以抢占这些筹码,而后进者就没有机会了,只能是被吞并或被淘汰,这就是非常残酷的现状。当然民办高等教育只是一个细分领域,在其他领域也有类似现象。

  再看一些老牌教育集团,他们其实都已经成长为一个生态公司。比如好未来,无论是内容、技术,还是平台,从幼教到K12到职业教育,它都已经有所布局。未来再去定义好未来,它不仅仅是一个做奥数的K12培训机构,而是一个全生态、全产业链的教育集团,而且它给自己的定位是一个科技型公司。所以,行业的集中化趋势会越来越明显,头部机构会和中小型机构拉开越来越大的档次。

  六.市场全球化

  现在做教育不仅要把眼光盯着国内,更要把视野放向全球。给大家分享几个非常典型的教育市场全球化案例:

  1.国外品牌走进来。新加坡最 大幼教集团迈杰思幼儿园,不仅是在中国,而且在东南亚都开始拓展其学校网络,把品牌输送给更广阔的市场,

  2.中国资本走出去。云锋基金投资了美国凯斯国际幼儿园。这家幼儿园在全球有160家幼儿园园所,现在通过品牌的输出在国内开了20家幼儿园。

  3.中国品牌走出去。A股上市的凯文教育,已经通过收购的方法进入美国教育领域。今年6月,凯文收购了美国威斯敏斯特音乐学院,华丽转身为国际教育集团。

  七.投资成熟化

  教育市场受资本驱动影响越来越大,从某种意义上来讲,资本甚至变成一个做局者。

  VIPKID用短短四年时间做到现在12万学生的规模,收入达到了50亿人民币。朴新教育也在四年内迅速成长为一个美股上市公司,收购了48所K12培训机构,成为连锁的一个教育集团。

  这些公司快速成长的背后离不开资本的驱动。以35亿人民币收入这个规模为标准,新东方用了18年,好未来用了13年,而VIPKID仅仅用了4年。虽然一直在加速,但这样一个速度也依然不能令一些大资本满意。

  还有一个更夸张的案例是火花思维。火花思维2018年5月刚刚上线仅1个月后,就获得了红杉、IDG、金沙江创投等机构2000万美元的投资。当时仅仅有500个付费用户,产品还完全不成熟,但即使在这样的情况下,火花思维现在已经成为一个近似于独角兽的企业。也就是说,VIPKID用了4年达到的规模,火花思维可能只需要用两年就会超过它。而这背后,就是资本巨大的推动力量。

  这些看似令人欢欣鼓舞的融资消息,是否让我们感到一些隐隐的寒意。因为当资本巨头开始联合起来成为一个做局者,去捧出一个明星项目让它迅速崛起,成为这个细分赛道的王者后,也就意味着在这个细分领域其他中小型机构的机会不多了。因为大多数投资人看到巨头们已经占领了1-2家成熟机构后,可能就不敢再去投其他的机构,因为不会再有接盘者。中小型机构融资会变得更加困难。这就是资本的规律。

  八.定位垂直化

  中小型机构也不用绝望,还是有应对之策,那就是定位垂直化。对于创业者来说,需要有更精准的定位,在某一些垂直领域里面深耕,做5厘米宽,5公里深的事情。我举几个例子:

  1.重度垂直某科目的学习。比如我个人比较推崇的洋葱数学,它就是在数学领域里面一直深耕的机构。就是因为它在细分领域里做得够精致有匠心,才持续吸引到资本的投资。

  2.To B类内容产品。比如大美汉字,它是一个从语言文字切入的产品,这个产品看似非常窄,但它所有的内容做得非常精,把每一个中国汉字演变历程通过动画短片的形式生动展现出来。这个产品打造出来之后就成为市场的爆品,去年上市后就深受广大中小学欢迎,今年销售收入已经接近一个亿,远远超过我的预期。

  3.素质类产品。比如乐智机器人,它是在STEM领域里面非常深耕的一个产品,从硬件、软件、课程内容、赛事、到系统平台都做得非常精良,形成领域里面比较高的壁垒。

  4.幼教整体解决方案。比如幼发拉底,它是在幼教领域最 高端的一个“平台+内容”型公司,未来的成长性和空间也是不可估量。

  所以,我觉得在当前资本市场比较恶劣的情况下,中小型机构需要更加精准的垂直定位,不一定能做到第 一,但是一定要做到唯 一。只要有这种唯 一性,才能得到资本的青睐,找到自己的生存之道。

  青桐资本成立于2014年3月,是由业内资深的投行人士和成功的创业家共同发起组建的新型互联网投行。截至目前,青桐资本已经成功帮助金融科技、教育、文娱、消费升级、医疗健康、企业服务、人工智能、汽车物流等领域的近百家企业成功融资。未来,青桐资本将持续助力新兴企业对接资本市场,提供高效的股权融资、企业并购、投资顾问等全方位金融服务。